经济后果视角下企业合并会计处理方法的选择

　　【摘 要】 购买法和权益结合法是企业合并的两种会计处理方法，两者的选择是否具有一定的经济后果一直是会计界关注的焦点。本文阐述了经济后果的含义，分析了在合并业务中对购买法和权益结合法的不同选择产生的不同经济后果，并对我国当前允许“购买法”和“权益结合法”并存的二元格局的合理性进行了探讨。

　　【关键词】 经济后果；合并会计； 购买法； 权益结合法

　　购买法和权益结合法是企业合并的两种会计处理方法，两者方法的选择一直是会计理论界和实务工作者争论的焦点。有学者以TCL集团的合并案为研究对象，分别采用购买法与权益法进行会计处理，结果是不同的处理方法对财务状况、经营成果项目产生了明显的差异。企业是一个由投资者、客户、企业管理者等相关者构成的利益集合体，不同的会计方法选择产生的不同会计信息，会导致具有不同偏好的利益关系人对可能产生的各种经济后果进行权衡，最后选择对自己有利的决策方案。因此，购买法和权益法的选择不仅具有明显的经济后果，而且在某一特定的环境因素的影响下还可能转化为严重的经济后果。

　　一、经济后果的含义

　　什么是经济后果？会计是否具有经济后果？最早提出会计具有经济后果观的是斯蒂芬·泽夫。他在1978年《“经济后果”的产生》论文中是这样阐述的：“会计报告对企业、政府和债权人的决策制定行为的影响”。它是从会计信息作用的角度来进行解释，认为管理者对合并会计处理方法做出选择，通过生成的财务报告对财务报告的使用者产生影响，影响他们的策略性决策过程，进而影响决策结果。即各方利益者在合并业务处理中需要一个博弈过程，选择能实现自己的“经济利益”和“政治利益”的合并方法——购买法或权益结合法。博弈的“结果”显然是使一部分人受益，使另一部分人受损失。

　　威廉姆·司可脱在其《财务会计理论》中将经济后果定义为“经济后果是指不论证券市场理论的含义如何，会计政策的选择都会影响公司的价值”。这一定义是从资本市场角度来分析，说明企业对购买法和权益结合法的选择将会影响信息相关者的决策行动或影响公司在市场上的价格和投资价值，从而引起社会经济资源的重新配置和社会财富的重新分配。1999年FASB在发布取消权益结合法的草案时，遭到了社会各界的强烈反对，说明美国的企业管理层认为不同的并购会计方法会带来不同经济后果的。胡淑敏（2008）实证研究也显示，新合并会计准则的出台给我国证券市场带来了明显的经济后果，有显著的市场反应。

　　从以上的分析可以看出，合并会计准则不仅是一种技术规范，而且还具有明显的经济后果。合并会计方法的选择为不同利益集团争取对己有利的“经济后果”和“政治利益”提供了可能，也是企业快速提升经营业绩的重要途径。

　　二、不同合并会计方法产生的经济后果分析

　　2006年12月15日《企业会计准则第20号—企业合并》（下文简称“合并准则”） 的颁布，填补了我国企业合并规范的空白，使我国企业会计准则的内容更趋完善。

　　合并准则将企业合并分为同一控制下的企业合并和非同一控制下的企业合并，该准则虽然没有明确提出“购买法”和“权益结合法”，但从其规定的计价基础以及会计处理程序来看，采用的是购买法与权益结合法并存的做法。即同一控制下的企业合并采用权益结合法，而非同一控制下的企业合并需要采用购买法。我国学者的研究结论大多为有差别说，认为企业合并的不同会计处理方法对企业价值、股东等利益者都存在差别性影响且具有不同的经济后果。具体表现在：

　　（一）对企业资产价值和经营成果的影响

　　从资产价值上看，购买法所报告的净资产通常大于权益结合法。众所周知，权益结合法是以合并各方净资产的账面价值入账的，而购买法则按合并的净资产的公允价值入账，当所支付的价款大于被并方净资产公允价值时，将其差额确认为商誉，在以后年度不需要对商誉进行摊销，但在年末要对其进行减值测试。当物价持续上涨或资产质量较好时，合并企业资产的现行公允价值一般会大于其账面价值，因此，在合并当年的资产负债表中，采用购买法所报告的净资产通常大于权益结合法。

　　从利润上看，权益结合法所报告的利润通常大于购买法。首先，按准则规定，购买法只能将合并日后实现的那部分收益并入合并企业的当年净收益，而权益结合法是将合并当年的净收益全部并入合并企业的当年净收益。因此，只要合并不发生在年初且当年有利润的情况下，按权益结合法确认的收益要比购买法的收益高，进而拥有较高的净资产收益率。据2008年9月12日最新数据显示：在执行新准则的2007年度中，沪市有97家公司利用同一控制下的企业合并而增加公司利润，涉及金额共计50.5亿元，平均每家达到了5 000万。其次，在合并以后年度，权益结合法可以通过合并目标企业的留存收益或出售资产获得即期收益，再加上无需摊销商誉，因而能够产生更多的合并盈利。这也许是当前企业对权益结合法产生偏好的原因之一。最后，权益结合法的应用确实可以避免企业ROE和EPS的大幅下降，并为合并以后年度留下了较大的利润增值空间。我国陈信元教授（2001）的实证研究也证实了这一结论。

　　（二）对社会资源配置的影响

　　资本市场最主要的功能就是通过价格机制引导资金的流向，从而实现社会资源的有效合理配置。Bancorp Piper Jaffray（1999）对1989-1997年期间的8 667项合并交易进行研究，结果表明：从合并一年后的EPS增长情况看，应用权益结合法的企业平均比购买法的多增长7.5%，并且认为差异主要是受购买法商誉摊销的影响。从公司股价表现看，采用权益结合法处理的表现要比购买法的好，而且还高于平均市场表现的9.1%。显然，市场对采用权益结合法所带来的较高EPS报告及股价做出了积极反应。目前，我国资本市场还远未达到有效市场的程度，普通投资者更是难以识破管理当局利用会计政策操纵利润的企图。资本就会向那些报告收益较高、但实际盈利状况并不一定理想的企业流动，从而导致社会资源配置的无效率。