新会计准则下上市公司盈余信息质量的实证研究

摘　要：新会计准则实施后对上市公司盈余管理程度的遏制即上市公司盈余信息质量的提升问题一直是大家关注的焦点。本文就这一问题做实证研究。采用扩展的琼斯模型计算盈余管理程度，然后将上市公司实施新会计准则前后的盈余管理程度进行比较，结论表明，上市公司盈余管理程度没有得到很好的改善，新会计准则的实施没有很好的遏制盈余管理行为。

关键词：新会计准则 盈余管理 盈余管理程度

　　上市公司盈余信息的质量是投资者、债权人以及政府部门等信息使用者关心的问题。该信息质量的高低很大程度上取决于上市公司是否进行了盈余管理行为。Healy 和 Wahlen 将盈余管理定义为“盈余管理发生在管理当局运用职业判断编制财务报告以及通过构造交易变更财务报告时，其目的是为了误导股东对公司内在经济业绩的判断，或者影响那些以报告会计数字为基础的契约的博弈结果”。关于我国盈余管理的研究一直是会计界的热点。财政部于2006年颁布了《企业会计准则》和38项具体准则（以下简称新会计准则），并规定于2007年1月1日起在上市公司开始实行。新会计准则实施后对上市公司盈余管理程度的遏制即上市公司盈余信息质量的提升问题一直是大家关注的焦点。本文就这一问题做实证研究。
　　一、相关研究综述
　　新会计准则实施后，利用数据对上市公司盈余管理程度进行全面检验的研究不是很多，主要有：
　　王玉涛，薛健，陈晓在《中国亏损上市公司盈余管理实证研究》中采用的是扩展的琼斯模型，对修正的琼斯模型进行了进一步修正。他认为修正的琼斯模型仍然存在缺陷，其中一个突出问题是忽视了无形资产和其他长期资产对非操纵性应计利润的影响。因为无形资产和其他长期资产摊销额都是非操纵性应计利润的重要组成部分，如果忽视了这一因素，会使琼斯模型和修正的琼斯模型低估非操纵性应计利润，高估盈余管理行为。为此， 作者提出了扩展的琼斯模型，在修正的琼斯模型的基础上，在自变量中增加了无形资产和其他长期资产变量，其表达式为：
　　模型①
其中，表示第i年的非操纵应计，表示第t-1年的总资产，表示t年的主营业务收入与t-1年的主营业务收入之差，表示t年的应收账款净额与t-1年的应收账款之差，为i公司第t年的固定资产； 为i公司第t年的无形资产和其他长期资产。，，，由以下模型在估计期回归得出：
　　模型②
　　   3.计算结果
　　（1）新会计准则实施前即2004-2006年得到的平均盈余管理程度（操纵性应计利润占总资产的比率）的描述性统计结果如表1所示：
　　　　表1                   盈余管理程度描述性统计结果1

样本个数
87
平均值
0.0867281
中位数
0.05770389
标准差
0.00559035
偏度
0.87844584
峰度
3.21527307
最小值
0.000024242
最大值
0.878470081
　　盈余管理程度有正负之分，这样的统计在计算均值，中位数时容易使正负盈余管理程度相互抵消，不能测量盈余管理总体的存在程度，所以我们忽略盈余管理的方向，将盈余管理程度取绝对值后进行统计分析，得到上述表格。从以上表格中可以看到，盈余管理程度最大值为盈余管理程度占总资产的87.84%，最小的为0.0000%。得到结果为平均值是0.0867，中位数是0.0577。说明不区分正向和负向盈余管理时，上市公司平均的盈余管理程度是8%，盈余管理程度较大。
　　（2）新会计准则实施后即2007-2009年得到的平均盈余管理程度（操纵性应计利润占总资产的比率）的描述性统计结果如表2所示：
　　　　表2                   盈余管理程度描述性统计结果2

样本个数
87
平均值
0.08041772
中位数
0.05051897
标准差
0.09484558
偏度
2.51973785
峰度
7.37787189
最小值
0.00032872
最大值
0.52460916
　　  上述表格计算的同样是取绝对值后的盈余管理程度。从表中可以看到，盈余管理程度最大为0.5246，即盈余管理程度占总资产的52.46%，最小为0.03%。平均值为8.04%，中位数5.05%。将上述结果同表1中结果比较可以看到，山东省上市公司进行盈余管理行为并没有得到很好的改善。新会计准则的实施并没有很好的遏制盈余管理行为的发生。
   四、结论
   通过上述实证研究，我们可以看到，新会计准则实施后，上市公司的盈余信息质量比新准则实施前略有提升，但提升幅度很有限。新准则的实行并没有有效的遏制上市公司盈余管理行为。本文的不足之处在于样本选择仅限于山东省上市公司，如果样本量扩大到全国范围，结论将更有说服力度。
  
  
  
  
  
参考文献：
[1] 陆建桥.中国亏损上市公司盈余管理实证研究^[J].会计研究1999.9
[2] 王玉涛，薛健，陈晓.企业会计政策选择与盈余管理^[J].中国会计评论2009年9月
[3] 迟旭升，洪庆彬.新会计准则下会计盈余稳健性研究—来自深市A股上市公司的经验数据^[J].东北财经大学学报2009年3月
[4] 谭洪涛，蔡春. 新准则实施会计质量实证研究—来自A股上市公司的经验证据^[J]. 中国会计评论，2009年6月.
[5] 刘凤委，张人骥，朱鉴.中国A股上市公司利润平滑行为研究—基于新旧会计准则比较的经验数据^[J]. 上海立信会计学院2011年第2期
[6] 王虹，贺昌政.会计准则变迁对上市公司盈余质量的影响分析^[J].理论与改革2009.5

1此文章为山东科技大学春蕾计划“新会计准则下上市公司盈余质量分析”阶段性研究成果。项目编号：2010AZZ048。
2 见William . Financial Accounting Theory(third edition).陈汉文，夏文贤，陈靖等译.北京：机械工业出版社，2006年1月第1版.215页.