华谊兄弟资本运营论文

华谊兄弟资本运营论文

华谊兄弟传媒集团融资模式1994年华谊兄弟传媒成立,以广告业务为主,1998年开始涉足影视制作。随后因投资冯小刚的贺岁片而发迹,目前投资电影、电视剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销等领域,全面介入传媒产业,2005年成立华谊兄弟传媒集团。

　　2009年10月在创业板上市,成为中国首家上市的影视集团,追溯历史华谊兄弟在电影界能够站稳脚跟,他的崛起与成功离不开资本的运作。华谊兄弟的主要融资方式有私募股权融资、银行贷款融资、上市融资等方式。

结合财务管理知识分析华谊兄弟上市的利与弊

答：通过财务管理知识分析的话是利大于弊的。
1.增强综合实力和企业竞争力，进一步巩固公司在行业中的领先地位。华谊兄弟创业板上市后，困扰公司业务增长的运营资金不足问题得到明显改善，公司影视剧制作能力提高，市场份额快速增长；影院投资项目的实施将有助于公司进一步完善电影产业链，增加新的收入和利润增长点。因此，募集资金的申请和募集资金投资项目的实施，将进一步巩固公司在影视剧行业的领先地位，有助于公司发展战略的实施和发展目标的实现。华谊兄弟上市

　　2.降低财务风险。资金到位后，公司的资产负债率将下降，偿债能力将显著增强，公司的财务风险将在一定程度上降低。

　　3.增加企业融资渠道。中小企业要在创业板上市，首先必须通过严格的审计条件，这提高了中小企业的信用评级。此外，通过资本市场的示范效应，公司治理和规范运作得到改善，风险水平降低，从而带动银行等信贷、担保机构和地方政府加大对中小企业的支持力度，增加间接融资渠道。华谊兄弟通过公开发行股票筹集了大量资金资金，这增强了企业在资金的流动性。
弊端嘛：1.新兴市场包含巨大的不确定性。市场本身的健康发展是中小企业从创业板获益的基本前提。由于我国创业板制度的各个方面都处于起步阶段，仍然存在很多问题和不确定性，主要表现在市盈率高、大幅涨跌现象严重、日限大规模的风险。

　　2.容易被操纵，失控。创业板企业整体规模、融资金额、发行量小，容易受到市场热钱的炒作，被恶意推高股价进行投机。由于创业板上市公司的股本普遍较小，也容易受到竞争对手的敌意收购，面临失去控制权的风险，这将对创业板上市公司的销售和士气产生很大影响。

　　3.为了促进创业板市场的稳定发展，保护投资者的权益，我国创业板不同于主板市场。符合创业板退市标准的企业不再转入代办股份转让系统，而是实行直接退市，退市中小企业的股票价值将大幅下降，很难在短时间内得到重组和翻身。

起底华谊兄弟，是如何从高处陷入困境的？

华谊兄弟之所以会从高处陷入困境，就是因为华谊兄弟忽视了自己的电影主业，并且开始把更多的心思放在投资领域，由于投资失败，致使华谊兄弟出现了严重的财务危机。

相信喜欢看国产电影的朋友，对于华谊兄弟这家电影公司并不会感到陌生，因为华谊兄弟曾是中国电影的一块金字招牌，然而这些年华谊兄弟在电影市场领域，却并没有表现出令人眼前一亮的水准，不过华谊兄弟却因为严重的财务危机，受到了媒体以及网友的高度关注。

要知道华谊兄弟是一家靠电影起家的公司，然而华谊兄弟在坐稳国产电影第一的位置后，却出现了对于电影投入越来越少的情况。正是由于对电影行业缺少投入，使得华谊兄弟在国产电影领域的市场份额开始出现了急速萎缩，而这件事情也是华谊兄弟走向衰落的原因。

由于国内曾掀起过一阵投资热潮，而作为电影领域的佼佼者，华谊兄弟自然不会错过这一阵投资热潮，因此华谊兄弟就把从电影领域赚来的钱，投资到了其他行业。然而由于华谊兄弟投资过于分散，导致华谊面临着巨额的财务压力。

原本华谊兄弟认为自己的投资，并不会出现如此严重的亏损，但是由于计划赶不上变化，华谊兄弟的投资基本上都处于严重亏损的状态，再加上这些年没有重视电影领域的发展，因此华谊兄弟才会面临如此困难的局面。

由于华谊兄弟长时间没有给观众带来好作品，这使得大家对于华谊兄弟变得越来越反感，所以也希望华谊兄弟能够早日找回自己的初心。

从一夜暴富到被逼到悬崖边缘，回顾华谊兄弟的26年春秋

影院复工之前，博纳影业因副总裁黄巍的意外而受到关注。

复工之后，话题度最高的影业，换成了华谊兄弟。

《八佰》 的成功，至少是让华谊在悬崖边缘站稳了阵脚。

20多年的历程，令到华谊成为了中国电影的排头兵之一。如果这个排头兵倒下了，对于整个行业来说无疑是沉重的伤害。

为何华谊走到今时今日的地步，是什么成就了他们，又是什么挫折了他们。对于华谊，对于行业，甚至对于观众，都有着值得思考的空间。

创始人王中军在2014年接受新华网采访时，讲述了他的创业故事。

1994年，从美国回到中国的王中军，带着打工攒了5年的10万美金，和兄弟们开启了创业之路。

弟弟王中磊自己拿出了10万人民币支援，然后华谊影业的前身，一家主打直投广告和连锁企业标准化业务的广告公司诞生。

王中军把在美国的见识运用了出来，获得了“人无我有”的创业优势，很快就开始盈利。

赚到了钱，王中军便打算拓展业务，依靠人脉，他进入到了影视投资的项目。

20世纪末，冯小刚导演的 《没完没了》 ，以及姜文的 《鬼子来了》 ，都有着王氏兄弟的投资。

结果冯小刚的赚了钱，而姜文的赚了国际奖项。

从学生时代就对电影感兴趣的王中磊这时投身到更多影视业务之中，真正地打进了影视圈，实现了自己的梦想。

那时冯小刚和葛优的组合已经有了 《甲方乙方》、《不见不散》 的成功，有了王氏兄弟，即华谊兄弟的支持，更是如虎添翼。

一伙人再接再厉，2001年拿出了 《大腕》 ，2003年一部 《手机》 ，两部电影都是年度票房最高的国产片。后者更是年度票房冠军，比 《哈利波特与密室》、《黑客帝国2：重装上阵》 等好莱坞大片还要卖座。

赚得盆满钵满的同时，华谊还做着扶植新人导演的工作，后来拍出 《可可西里》 的陆川就是受益者之一。

由于 《鬼子来了》 违规到国外参赛被禁止导演5年的姜文，“辅助”陆川完成了 《寻枪》 的拍摄，用小成本拿到900万的票房，姜文也算是回馈了华谊。

另外，华谊还开展了一项重要的业务，艺人经纪。与王牌经纪王京花达成合作，使得华谊在艺人资源方面一骑绝尘，李冰冰、范冰冰等7位明星收归旗下。

导演、演员资源双管齐下，连续三年的片子都赚了钱，更重要是口碑都不错，华谊一下子成为了中国电影的标兵。

王氏兄弟可谓是信心爆棚，想要再度扩张版图。

这回他们把目光放到了香港电影人的身上，与博纳的战略撞了车。

博纳那边与寰亚影视达成合作，《头文字D》、《投名状》接连成功；

而华谊则找到了两个人。

一个是 周星驰 ，一个是 成龙 。

2004年，投资周星驰的 《功夫》 （知道冯小刚为何有客串了吧），而 《天下无贼》 与寰亚影视合拍，两部片子都进入到年度票房榜的前三名。

2006年，投资英皇电影主导，成龙主演的 《宝贝计划》 ，与 《夜宴》、《墨攻》 一同进入年度票房榜前十。

此后，包括徐克、林超贤等大导也有了合作关系，香港电影便成为了华谊的主力军之一。

2007年到2010年，华谊每一年都有一部口碑票房双丰收的电影，它们分别是： 《集结号》、《非诚勿扰》、《风声》、《唐山大地震》 。

冯小刚导演的占了三部，奠定了他“华谊头牌大导演”的地位。

他也与华谊进入了一段蜜月期。

2009年，华谊在创业板上市，成为了中国影视第一股。而博纳则在美股上市。

两家影业都在资本市场的助力下，获得了更大的收入，堪称是一夜暴富，有了更多的钱投资拍片。

但同时，风险也多了不知道多少倍。

与博纳单纯在电影、影院方面加大注码不同，华谊除了电影成本高了，还给明星分股票，给早期的艺人经纪业务升了级。

2014年，王中军定下了“去电影化”，大搞电影周边业务，其中最重要的一项就是实体娱乐，模仿迪士尼乐园，开设旅游、实体商业、影视拍摄三位一体的冯小刚电影公社。

钱越赚越多，雪球也越滚越大。

2012年 《一九四二》 是华谊的一个转折点。

这应该是冯小刚在华谊的首次失败。虽然有3.72亿的票房收入，但由于成本投入高，最终还是亏了本。

不幸中的万幸是，影片的口碑还过得去，而成龙的 《十二生肖》 拿了8.81亿，算是补偿了损失。

此后华谊的电影便不再稳健，票房和口碑都再难保证。

2013年冯小刚找来老搭档葛优，试图用喜剧的老本行挽回颓势， 《私人订制》 成功圈钱，却败了口碑。

而投资周星驰的 《西游降魔篇》 和徐克的 《狄仁杰之神都龙王》 ，也都是年度票房前六的作品，这一年华谊光电影这块就赚了超过10亿。

2014年是华谊去电影化的开始，这一年华谊没有大片，参投的 《太平轮（上）》 血亏，电影收入大幅度缩水，主要收入都是依靠资本手段。

2015年华谊又迅速回血， 《寻龙诀》 和 《老炮儿》 在贺岁档完成逆袭，成龙的 《天将雄师》 口碑虽然糟糕，但也有7.43亿收入。

在中国电影市场蓬勃发展的基础之上，只要华谊认真拍好电影，钱是不愁不赚的。

然而，去电影化的战略在2016年开始显现出弊端。

这一年华谊的 《我不是潘金莲》 和 《罗曼蒂克消亡史》 两部力作接连失利，直接造成净利润下滑了17%。

2017年靠着冯小刚的 《芳华》 ，以及周星驰和徐克合作的 《西游伏妖篇》 扳回一城后，2018年的华谊，彻底崩了。

主力电影 《狄仁杰之四大天王》 没赚多少，更别谈其他口碑平庸的小制作。

交出了上市以来的最差业绩，王氏兄弟的雪球终究还是滚向了下坡路。

靠股票来捆绑艺人的经纪业务，沦为了明星们的赚钱工具。随着王京花的离去，明星们纷纷跳槽，弄得华谊的旗下艺人阵容还不如初创时期。

实体娱乐项目虽然能在电影主业缺失的情况下，使得华谊还有收入，但同时巨大的运营成本成为了一个包袱，一旦资金链断裂，后果不堪设想。

2019年，在两大转型战略未能成功，主力大作 《八佰》 又未能上映的情况下，华谊巨亏39.6亿，王氏兄弟不得不通过卖房卖画来维持资金链运作。

2020年，新冠疫情的爆发令到华谊兄弟雪上加霜。

一部 《八佰》 的成功令到阻止了崩堤，不过已经滚到一定程度的雪球，仍在给华谊制造着巨大的压力，稍有不慎，就会瞬间掉下悬崖，一去不复返。

诚然王氏兄弟是很有野心，创立华谊兄弟的26年间，打造出百余部电影，总票房逾200亿元，公司市值最高峰达到900亿元。

他们一而再再而三地扩张版图，这固然没错，可是作为一家影视公司，看管好电影制作发行的主业，是基本要求。

当离开了自己最擅长的领域，意味着风险的增加。

试图摆脱对老本行依赖的华谊，偏偏要在转型的时候，加大了投入，以为事情会像以往一样顺利。殊不知在风险已经增加的情况下，又增大了风险。

风险超过了能够驾驭的范围，悲剧便难以避免。