浅谈企业财务风险成因及防范对策

摘　要：随着全球经济一体化的趋势，企业财务风险成为了大多数企业财务管理的核心问题之一。所谓“财务风险”实质上是指企业的融资结构、财务分配等不合理的情况下，使企业有可能失去偿债能力而导致企业运营的预期收益下降的风险。财务风险是企业一切风险的端倪和具体表现，它是由企业内部的因素及外部的环境和各种难以预测或无法控制的因素影响，从而导致企业在运营过程中具有不确定性的潜在风险。此外，企业财务风险还包括筹资风险、投资风险、资本运营风险，以及利益分配风险，本文作者对企业财务风险的成因做了一系列的分析，并提出一系列的防范对策。

关键词：财务风险 风险成因 风险防范 防范对策

　　一、企业财务风险的成因
　　目前，我国绝大多数企业面临着激烈的竞争和多变化的市场环境，市场经济中存在着各种难以预测和不可控制的因素。而企业的财务风险存在于财务管理的每一个环节当中。这无疑会对企业在其生产和运营过程中产生重大的障碍和深远的影响。简而言之，财务决策几乎都是在风险和不确定性的情况下作出的，对风险判断的正确与否和控制风险的能力关系到财务决策的成败。由于财务风险的不确定性对企业的影响很大，所以我们总是试图去防范它。但是要想达到防范财务风险的目的，我们首先必须对财务风险成因进行分析。　
　　1. 我国企业财务风险的基本特征
　　要分析财务风险形成的原因，就必须先了解财务风险的基本特征。笔者将之归纳为：（1）客观性：即财务风险不以人的意志为转移而客观存在。企业财务活动存在着两种可能的结果，即实现预期目标和无法实现预期目标。这就意味着无法实现预期目标的风险客观存在。（2）全面性：即财务风险存在于企业财务管理的全过程并体现在多种财务关系上。比如资金筹集、资金运用、资金积累分配等财务活动，均会产生财务风险。（3）不确定性：即财务风险虽然可以事先加以估计和控制，但由于影响财务活动结果的各种因素不断发生变化，因此事前不能准确的确定财务风险的大小。（4）共存性：即风险与收益并存且呈正比关系，一般来说，财务活动的风险越大，收益也就越高。如风险投资存在着较大的风险，同时也会因投资而取得相应的风险报酬。
　　2.企业外部环境的复杂多变
　　宏观环境的复杂性是企业产生财务风险的外部原因。宏观环境包括政治环境、经济环境、法律环境、社会文化环境、科学技术环境、资源环境等因素，这些因素存在企业之外，其变化对企业来说往往是难以准确预见和无法改变的，但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的变化给企业带来机遇和威胁，当企业财务管理系统不能适应外部环境的变化时，宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。如战争、国家信贷以及外汇等政策的调整、税务政策的变化、银行利率及汇率的波动、通货膨胀的发生、美国次贷危机的爆发等都将对企业财务产生相应的影响。由于企业所处环境的复杂性，在决策时，许多情况和信息决策者并不知道，有时是因为取得这些信息的成本过高，有时则因为根本无法取得这些信息；还有当决策者不能控制事物的未来进程，如政府政策的变化，顾客需求的变化，供应单位和购买单位违约等，都将给企业带来财务风险。
　　3.固定资产投资决策缺乏科学性导致投资失误
　　固定资产投资涉及资金量往往比较大，对企业财务具有重要影响，但在固定资产投资决策过程中，由于企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析、论证和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策水平较低等原因，导致投资决策失误发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，为企业带来巨大的财务风险。
　　4.企业资本结构不合理
　　企业资本结构是指企业资本中权益资本与负债资本的比例关系。当前，我国企业资本结构的不合理现象是非常严重的，这对于企业实现企业价值最大化的财务管理目标是非常的不利的。其主要原因在于股权融资过高和低股利政策，这恰好与风险报酬的基本原则背道而驰，扭曲了企业的资金成本。现代财务管理理论观点认为，高风险伴随着高收益，如果企业一味追求获取财务杠杆的利益，便会加大负债筹资。这样做的结果就是债权人将要求公司追加风险溢酬，导致企业定期支出的利息等固定费用增加，人为的增加了财务成本。同时投资者也因风险的增大而要求更高的报酬率，这便会使企业发行股票、债券和借款筹资的筹资成本大大提高，进而企业将不得不靠负债支撑，为爆发严重的财务风险埋下隐患。企业由于其资本结构的不同而形成的财务风险是一柄“双刃剑”，用好它企业大受其利，用不好则是大受其害，真可谓“成也萧何，败也萧何”，不得不慎之再三。
　　5.对外投资决策失误，导致大量投资损失
　  企业对外投资包括有价证券投资，联营投资等。有价证券投资风险包括系统性风险和非系统性风险。由于投资决策者对投资风险的认识不足，控制风险能力不强，决策失误及盲目投资导致一些企业产生巨额投资损失，由此产生财务风险。
　　6.企业的内部缺乏较完善的财务管理制度
　  企业内部财务关系混乱是我国企业产生财务风险的又一重要原因。企业内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用利益分配等方面存在权责不明，管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保障。另一方面，由于我国市场已成为买方市场，企业普遍存在产品滞销现象。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，企业应收账款大量增加。同时，由于企业在赊销过程中，对客户的商业信用了解欠缺，缺乏控制，盲目赊销，造成应收账款失控。大量比例的应收账款长期无法收回，直至成为呆帐坏账。资产长期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的流动性及安全性，给企业带来巨大的财务风险。
　　7. 财务管理决策缺乏科学性
　　财务决策缺乏科学性必然会加大企业财务决策失误的风险，而财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，由此导致决策失误经常发生，从而产生财务风险。例如，在企业的收购兼并决策过程中，由于未科学有效地进行可行性分析、论证和研究，导致决策失误，从而给企业带来巨大 的财务风险和损失。
　　二、防范和控制企业财务风险的对策
　 如何化解财务风险，以实现财务管理目标，是当今企业财务管理的工作重点。笔者将其概括为：
　　1.提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力
　　财务管理的宏观环境虽然存在于企业之外，企业无法对其施加影响，但并不是说企业面对环境变化就无所作为。企业应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真的分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，降低因环境变化给企业带来的财务风险。
　　2.建立和不断完善财务管理系统
　　面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理组织机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，建立财务预警机制，使企业财务管理系统有效的运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。
　　3.提高财务管理人员的风险意识
　　要使财务管理人员明白，财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险，财务管理人员必须遵循谨慎原则，将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。
　　4.提高财务决策的科学化水平
　　财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案要认真进行分析评价，从中选择最优的决策方案，切忌主观臆断。例如，对固定资产投资，应采用科学方法计算各种方案的投资回收期、投资报酬率、净现值及内含报酬率等指标，并对计算结果进行综合评价，在考虑其他因素的基础上选择最佳的投资方案。又如，在筹资决策过程中，企业首先应根据生产经营情况合理预测资金需要量，然后通过对资金成本的计算分析及各种筹资方式的风险分析，选择正确的筹资方式，确定合理的资金结构，在此基础上作出的决策，产生失误的可能性大大降低，从而可以避免因财务决策失误而带来的财务风险。企业可以通过合理的投资组合来分散、降低甚至消除财务风险。
　　5.理顺企业内部财务关系，作到责、权、利相统一
　　企业必须理顺内部的各种财务关系。首先，要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及应承担的职责，并赋予其相应的权利，真正的作到权责分明，各负其责。另外，在利益分配方面，应兼顾企业各方利益，以调动各方面参与企业财务管理的积极性，从而真正作到责、权、利相统一，使企业内部各种财务关系清晰明了。
   企业需要乐观面对客观存在的财务风险，努力采取措施降低和化解财务风险。在保证资金需要的前提下，适当降低负债资金占全部资金的比重，以达到降低债务风险的目的。当市场不可测因素增多，股票价格出现剧烈波动时，企业应及时降低股票投资在全部对外投资中所占的比重，从而降低投资风险。在生产经营活动中，企业可以通过提高产品质量、改进产品设计、努力开发新产品及开拓新市场等手段，提高产品的竞争力，降低因产品滞销、市场占有率下降而产生的不能实现预期收益的财务风险。另外，企业也可以通过付出一定代价的方式来降低产生风险损失的可能性。例如建立风险控制系统，配备专门人员对财务风险进行预测、分析、监控，以便及时发现及化解风险。企业也可以建立风险基金，如对长期负债建立专项偿债基金，以此降低风险损失对企业正常生产经营活动的影响。在竞争激烈的市场经济条件下，由于各方面的原因，财务风险是不可避免的。因此，每个企业在财务管理工作中，必须重视财务风险的防范工作，以有效防范和化解财务风险。
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