英国脱欧对国际投资贸易影响几何？

　　北京时间2016年6月24日，英国公投脱欧，一时掀起轩然大波。英国决定脱离欧盟“单飞”，不但对本国产生重大影响，也对欧盟和全球经济产生了冲击，并可能引发全球金融、贸易的不确定性和风险。

　　本文从区域自由贸易协定、货币政策对国际贸易的影响以及中国对欧盟经贸关系等角度，剖析英国脱欧对英国、欧盟以及中国的国际贸易可能产生的影响。

　　引发国际贸易风险和经济不确定性

　　英国人选择退出欧盟的原因和好处主要可以归纳为几点：一是可以节省英国每年向欧盟缴纳的财政预算;二是摆脱欧盟一系列的过度监管、官僚作风、法律限制和商业限制，与非欧盟国家、地区自由和灵活地发展经贸关系;三是可以不受部分南欧国家的经济和债务危机拖累，减轻移民和难民问题的困扰。通过脱离欧盟，改善底层劳工待遇，降低欧共体市场竞争压力，自由发展与非欧盟国家和地区的经贸关系，并利用节省下来的欧盟财政预算投入国内医疗和住房系统，改善人民福利。

　　按照《里斯本条约》第50条，在英国政府正式启动退出程序后两年内需要在多个层面包括本国国内、欧盟层面以及和其它27个欧盟成员之间进行一系列的谈判。虽然目前英国与欧盟之间的关系并不会立即发生重大的变化，但是企业将对经营风险、不确定性、经营成本上升、关税提高等都作出反应。

　　鉴于此，2016年6月28日，英国脱欧后的首次欧盟议会就此事件进行了激烈的讨论，并以395：200的票数表决通过决议，督促英国立即启动脱欧机制，以避免无限延迟所带来的不确定性。

　　迫使企业调整投资与贸易策略

　　第一，在英国与欧盟的贸易方面，对于那些货物和服务贸易的企业而言，最大的问题是风险和不确定性。考虑到未来英国与欧盟的贸易制度将发生一系列变化，企业开始思考如何调整自身在英国和欧盟的投资与贸易策略。

　　目前，英国一半的出口贸易发生在欧盟，对欧盟的贸易依存度比较高。正式脱离欧盟意味着这些英国出口企业再也无法享受欧共体市场的自由贸易优惠待遇，欧盟可能提高对英国的进出口关税和设置非关税壁垒。毫无疑问，英国对欧盟及其主要欧盟贸易伙伴的出口成本将增加，例如关税、人员流动、物流和报关成本提高，英国将不再享受欧盟经济一体化带来的利益，不利于其经济增长。

　　根据伦敦政治经济学院的最新研究表明，英国脱欧将导致其GDP下降1.3%–2.6%。当然，有一些研究描绘了一个更为复杂的处境。据估计，如果英国脱欧后实施保护主义，那么退欧的成本将可能达到整个国民生产总值的2.2%(截至2030年)。相反，如果它遵循一条经济开放的道路，那么英国可以继续超越其它欧盟国家，到2030年其国民收入增加至少1.6%。

　　第二，在重新安排自由贸易制度方面，英国和欧盟开启自由贸易协定谈判也必须在正式退出欧盟以后才可以进行。自由贸易协定的谈判内容繁杂，一般需要几年的时间，耗时费力。因此，未来与贸易伙伴商订双边或多边的贸易与投资协定，将对英国构成一个巨大的挑战。从另外一个角度而言，英国退出欧盟与全球经贸的区域一体化进程也背道而驰，例如欧盟自身以及目前进行中的TPP、TTIP和RECP等区域一体化协定谈判都试图确立自己的货物和服务贸易标准，所以退出欧盟将使英国在全球经贸规则方面的影响力受到负面影响。

　　第三，就金融和货币政策对国际货物和服务贸易的影响而言，英镑贬值对英国本国经济有利有弊。虽然货币贬值有利于英国的出口，但是也增加了进口成本和消费者的负担。由于英国的汽车、飞机、机械和化工出口行业需要进口国外的原材料、配件，因此，英镑贬值所带来的利益也取决于这些进口货物附加值的增加程度。此外，英国公司出口到欧盟其它成员国的关税为零，但是现在这些公司就需要考虑是否将其转移到其它欧盟成员国或者亚洲这样的低制造成本区域。当然，由于英镑贬值，英国在国际旅游和国际教育方面将变得更有吸引力。

　　金融服务业是英国经济增长的主要来源，这得益于英国作为欧盟成员国可以享受欧盟金融监管机构的多边认证制度，使得伦敦成为外国银行进入共同体市场的跳板，同时欧盟的银行业统一监管标准也有利于英国的银行进入其它欧盟成员国市场。但是退出欧盟无疑对在英国经营的金融机构产生了负面影响，即伦敦作为国际金融中心的影响力将下降，金融服务业的交易将不再如以往那么有吸引力。一些金融机构可能把公司、业务和人员转移到德国的法兰克福、法国的巴黎、爱尔兰的都柏林甚至纽约、新加坡或香港等金融中心。

　　除此之外，其它潜在的影响还包括移民和劳动力市场、制造业转移、有关伦敦作为国际金融中心的监管、创新和生产力、外国投资、公共部门资金、消费以及房地产市场。

　　影响人民币国际化进程

　　英国退出欧盟对中国国际贸易和国际投资的影响可以体现在如下几个方面。一、在双边贸易方面，英国是中国在欧盟的重要贸易伙伴，中英双边贸易在近年来得到了迅速的发展。根据中方统计，2015年中英的货物贸易与2014年基本持平，达到了910.3亿美元。相比欧盟其它主要的贸易伙伴，中英双边贸易是增长最快的。由于中国对英国出口仅占中国出口总额的3%左右，因此英国脱欧对中国的国际贸易格局有限，中国对英国的货物出口和转口贸易将不会产生很大的影响。但是，英国退出欧盟引发的全球汇率市场波动，以及英镑的贬值会给中国的进出口贸易带来一定的负面影响。在货物转口运输方面，由于欧盟报关环节和关税的可能增加，也将使企业经营成本增加。

　　二、在双边投资方面，英国是欧盟成员国中第二大对华直接投资国，是中国在欧盟吸引外国投资的重要来源地，但是从欧盟和英国在华投资的总体比例而言，英国以及欧盟在中国的FDI处于较低水平，因此不会对中国的直接投资产生大的影响。但是，英国对中国的投资限制比较宽松，许多中国企业利用英国作为进入欧盟市场的关键通道，这一努力目前显然受到了影响。

　　三、将影响人民币国际化的进程及我国国际贸易和投资战略。在人民币国际化方面，伦敦已经成为中国银行业投资欧盟的主要目的地。英国在2013年和中国达成了外汇互换协议;此外，中国希望通过伦敦作为人民币国际化的跳板，深化中英金融合作，大力促进货币互换和贸易结算以及人民币国际化。但是，脱欧无疑将导致伦敦在国际金融服务方面的吸引力下降，并将影响人民币国际化的努力。

　　中英双边贸易与投资占中国FDI与全球贸易的比重并不大，所以英国脱欧对目前中国的国际贸易与投资产生的影响有限。但是，考虑到英国在欧盟成员国中是中国市场经济地位的头号支持者，以及中国希望借助与英国良好的经贸关系影响欧盟的对华政经政策，特别是在推动中欧双边投资协定的谈判、市场经济地位的认可方面借助英国的影响力。从这一点而言，英国脱离欧盟将使中国在中欧双边投资协定以及自由贸易谈判中缺少一个强有力的支持者，并影响到人民币国际化进程以及中国“一带一路”战略的实施。

　　作者：江清云 张磊 来源：WTO经济导刊 2016年7期