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简论安徽省属企业竞争力影响因素的实证研究

发布时间:2015-07-02 14:32
摘要:省属企业的竞争力直接影响到安徽经济的发展,文章基于上市公司的面板数据对安徽省属企业竞争力的影响因素进行了实证研究,分别运用随机效应模型和固定效应模型对研发性投资和扩张性投资的效应进行分析,结论是扩张性投资与企业的利润总额显著相关,而研发性投资与企业盈利能力关系并不显著,并基于以上结果对提升安徽省属企业竞争力提出对策。
  关键词:省属企业;竞争力;研发投资;扩张性投资
  
  随着经济体制改革的不断深入,国有经济占整体国民经济的比重逐渐下降了,但相对于为数众多的中小民营企业来说,国有企业仍然主导着整个地区经济发展。就安徽来说,省属企业多数属于重点发展的主导优势产业,现已形成钢铁、建材、煤电以及汽车四大产业集群,这些主导强势产业通过其自身发展,以及辐射带动配套相关产业,进而促进整个区域的发展,因此省属国有企业对加快安徽经济发展有着重要意义。省属国有企业能不能带动区域发展,主要取决于其竞争力,本课题主要内容之一就是研究哪些因素影响省属国有企业竞争力?如何影响?力图为提升省属国有企业竞争力提供对策依据。
  
  一、 研究假设
  
  影响企业竞争力的因素很多,一般可概括为三个层次:①宏观环境,如地理位置、历史沿革以及经济环境等;②中观环境,如产业结构、产业政策等;③企业内部环境,如组织文化、企业制度、技术创新以及改造等。就安徽省属国有企业而言,研究期间地理位置、历史沿革、企业制度、组织文化均没有明显变化,宏观经济环境、中观产业政策以及产业结构等虽然有变化,但难以测量,因此,本研究基于面板数据,采用固定效应模型或随机效应模型过滤以上影响因素,重点关注企业研发投资以及扩张性投资对省属国有企业竞争力的影响。有关企业竞争力评价文献提出了很多评价指标,本研究我们仅最常用的企业绩效。
  企业投资与企业绩效之间关系的主要理论框架,是由美国经济学家索洛提出的新古典经济增长理论,以及以罗默和卢卡斯为代表提出的新增长理论构成。
  新古典经济增长理论认为资本投入和技术都可以带来经济增长,但技术是外生的,因此:
  假设1,企业扩张性投资与企业的财务利润正相关
  新古典经济增长理论在肯定了技术对于经济增长的促进作用的同时认为技术是外生的,所有的企业面临同样的技术环境,从企业角度来说,排除了对技术创新进行研究的必要性。新增长理论则放松了技术外生的假设,认为知识、学习以及研发、技术改造等是企业内生的,而且可以促进经济增长,实现组织边际收益递增,因此:
  假设2,企业研发性投资与企业盈利能力正相关
  
  二、 研究设计
  
  1. 取样。我们依据2010年安徽省国有资产监督管理委员会网站公布的省属国有企业名录 ,一般地排除了金融类企业、军工类企业,另外排除了交通运输企业、旅游企业等研发投资活动较少的企业,兼顾安徽省主导产业,我们选择了八大行业,分别是电力、热力生产和供应业、有色金属冶炼及压延加工业、化学纤维制造业、交通运输设备制造业、非金属矿物制品业、专用设备制造业、黑色金属冶炼及压延加工业和煤炭采选业 ,考虑到样本的代表性,我们选择了该行业的最大规模的企业(均是上市公司),这些企业的经济规模占到该行业的大部分甚至是全部,能更好地代表省属国有企业的竞争力。样本的时间跨度为这些企业上市年份开始至2009年。
  2. 数据收集。研究中,企业财务业绩数据以及行业绩效评价数据来自wind数据库,企业研发费用、技术改造费用以及扩大经营规模投资则直接取自该上市公司的年报;早期个别年份的行业绩效数据来自行业发展报告。数据时间范围为上市公司上市年份至2009年,获得包括八个公司共95样本的非平衡面板数据,其中将前本期的投资与下一期绩效进行匹配,得出87个样本,本期投资与滞后两其的绩效进行匹配得出79个样本。
  3. 指标设计和测量。本研究设计了四个指标,所有投入和利润单位均为万元。
  研发性投资r&di:包括企业研发费用以及企业技术改造费用两个部分,取自上市公司年报披露的数据,没有披露研发费用的则不计,技术改造费用主要取自企业重大经营事项以及在建工程本期增加项的披露。
  扩张性投资ei:除研发改造投资,还包括企业扩张投资,如投资新生产线,购并其它企业的投入等,依据年报的重大投资事项、在建工程的本期增加项计算获得。
  企业利润总额profit:取自wind数据库公布的企业利润总额。
  资产贡献率roa:企业资产贡献率(roa)取自wind。
  2006年我国会计制度发生重要变化,上市公司利润核算方式以及研发费用摊销方式发生重大变化,本设计设置了控制变量cr1过滤这一效应。
  4. 模型。本研究的样本来自八家上市公司,几乎代表了安徽省属国有企业的全部,但是时间跨度大,最大时间达到16年,除解释变量投资外的其他因素(如不可观测的特质性因素)是固定不变的,因此,采用固定效应模型是比较合适。企业扩大经营规模的投资与企业的财务利润数据的hausman检验在和0.01水平上显著,证实了以上分析,采用固定效应分析;但研发技术改造投入与企业盈利能力数据的滞后一期和两期的hausman检验在0.05 水平上均不显著,因此决定采用随机效应分析。
  通常,我们认为投资发生后需要滞后一段时间后才能显示成效,但滞后时间的长度与研发类型以及企业管理等多方面因素有关,本研究将分别对研发改造投资和扩张规模投资进行滞后一年(模型1和模型2)的检验,对研发改造型投资,还进行了滞后两年期(模型3)的检验。所有模型如下:
  profiti(t+1)=?琢i+?茁eiit+cr1+uit+?着i(模型1)
  roai(t+1)=?琢i+?茁r&diit+cr1+?着i(模型2)
  roai(t+2)=?琢i+?茁r&diit+cr1+?着i(模型3)
  
  三、 实证结果及分析
  
  回归结果如表3。?茁在模型2中是显著的,?茁在模型2和模型3中均不显著,三个模型的截距项均显著,cr1在模型1中不显著,在模型2和模型3中确实显著。从r2看,模型1接近45%,还是挺高的,在模型2和模型3中则比较低。总体来说,假设1a得到支持,假设2a并未得到支持,接受假设2b。

从实证研究的结果看,扩大规模的投资与企业利润总额之间存在非常显著的关系,相关系数达到0.211 82,说明这一投资在第二年即给公司带来明显的绩效。但研发和技术改造型投资与企业的盈利能力之间的相关系数很小,且不显著,即时两年后仍然未见成效。我们可以运用研发竞赛理论加以解释,同行业的企业都会进行研发和技术改造,以期获得竞争优势,只有在研发竞赛中获胜的企业的研发和技术改造投入才能带来盈利能力的改善,否则只可能维持现状甚至倒退,二者之间出现复杂混乱的关系。熊彼特的创新理论还指出不仅面临行业内的竞争,新的替代技术的出现是一个更大的威胁,往往会使企业的技术方面投资失效。企业扩大经营规模的投资也面临同样的问题。虽然省属国有企业也在不断进行研发和技术改造投资,但省外的很多钢铁企业、汽车企业等对于研发和技术改造也非常重视,我省企业与它们并未拉开显著差距,对于盈利能力的提升效果不显著甚至盈利能力出现下降。其次,研发成果的转化和使用也是影响盈利能力提升得一个重要的环节,省属国有企业可能在这方面存在一些问题。至于反映2007年上市公司会计制度变化的控制变量 ,模型1并不显著,说明对于因变量没有解释力,模型2和模型3中虽然显著,但主效应不显著,因此没有意义,不给予分析。
 本研究存在的不足:(1)关于研发费用,很多企业并未披露或披露得非常少,改造性投资是依据报表的披露的改造项目当期发生的费用计算,有些公司披露的不够具体,给费用的甄别带来困难,影响到测量的效度。(2)本研究中将影响竞争力的宏观和中观以及微观组织的许多因素通过面板数据模型过滤掉,削弱了模型的解释力。(3)企业进行了研发投资并不一定带来盈利能力的改善,原因是其他因素在发挥中介或是调节作用,本研究并未打开这个黑箱。
  具体来说,安徽省属企业所涉及到的钢铁行业、建材行业等受到国家宏观经济走势影响比较大,样本涉及的年份内曾一度出现经济需求特别是基本建设需求不足的情形,钢铁行业的铁矿石价格飞涨也是影响企业绩效的重大因素,所有这些宏观和中观经济背景影响到研发投入的绩效。
  安徽省属企业大部分是传统产业,这些产业比较成熟,市场竞争比较充分,新产品开发潜力小,企业进行研发投资产生的绩效空间本身就不大,不如新兴高科技产业新产品垄断程度高,利润空间大。
  企业内部的微观环境而言,我省的省属企业虽然绝大部分都已经进行了公司制的改革,现代企业制度的基本框架已经建立,但是公司法人治理结构运作并不规范,治理机制的效率作用发挥也不够,企业内部经营机制并未完全转换,这些企业的基础性框架制度影响到管理的效。管理体系中最重要的是对于研发的管理,包括研发项目选择、项目实施以及实施后评价等环节。任何新的技术新的设备的效率发挥都离不开人,省属企业在用人机制方面也存在不少问题,如何吸引一流人才,留住已有人才,发挥人才的最大的潜力等都值得进一步改进。
  
  四、 实证结果的思考
  
  安徽省在中部地区具有优越的地理位置和资源优势的省份,但也是工业基础比较薄弱的内陆省份。与发达省份相比,安徽省属国有企业的发展还存在很大的差距。现针对上述实证结果提出一些提升安徽省属国有企业竞争力的对策和建议:
  1. 调整产业结构提升企业竞争位势。经济发展、科技进步、消费升级等因素促成经济结构不断变化升级,从而不断催生新的产业和发展空间。省属国有企业竞争力的提升必须适应市场需求变化,优化产品结构和产业结构。要立足于全国经济调整与产业转移的视野,超前把握结构调整和产业升级的方向,针对省属国有企业仍然过度集中在传统实业领域的现状,必须切实加大发展现代新型产业的力度,抢抓有潜质的发展领域和空间,使企业在市场竞争中居于主动。重点培育发展一批金融、汽车、物流、电力能源、交通电信等企业,同时,对冶金、石化、电子信息等产业应加大投入,重点倾力扶持。
  2. 研发创新积蓄企业发展后劲。省属国有企业竞争力的提升归根结底靠企业自身,虽然增强竞争力是多元因素互动的结果,但综观当今国际重点企业大集团,无不注重研发投入和创新活动,作为安徽企业的省属国有企业,目前研发费用仍然投入少、比例低,甚至低于全国平均水平,致使企业技术创新步伐不快,具有自主知识产权、掌握核心技术的产品不多。因此,要研究制定促进企业自觉加大投入的运作机制,通过研发费用投入与企业税费挂钩等办法,促进大型企业研发费用投入的稳定增长,以优化企业素质、积蓄发展潜能,培育企业的核心竞争力。
  3. 加强技术创新提升企业竞争实力。省属国有企业要强化科学技术是第一生产力的意识,重视技术进步在企业生存和发展中的重要作用。省属国有企业应设立科研机构,制定科技发展规划和实施办法,建立有效的企业科研工作机制,如项目承包制,严格按承包合同兑现奖惩措施。特别要重视企业适用新技术的开发和研究,并有重点地引进先进技术和装备,提高企业技术装备率,增强企业的竞争能力。同时,要注意市场需求变化,调查了解市场潜在需求,采用应用性开发和技术性开发相结合的办法,大力开发新产品。省属国有企业只有通过技术创新才能在产品和服务上获得优势,从而有利于提高省属国有企业的竞争实力。
  4. 加强人才资源开发与管理。企业竞争力的关键在人才的竞争力,人才的竞争关键是待遇的竞争。我省并不缺人才,关键是怎样留住人才,省属国有企业为什么也留不住人才,关键是待遇问题。在市场经济下我们不能再完全靠奉献来留住人才了。奉献要讲,但根本的是放在实现人的价值上。不同企业的实际情况,对人才的要求也不尽相同,省属国有企业应根据自身的需求,以苏轼所说的“有一言中于道,不适于是而求之”求才若渴,以爱才如命的精神去发现人才,挑选人才,尊重人才用科学的积极性和创造性将无形资产有形化,有形资产证券化,证券资产货币化,开辟各种各样的激励方法留住人。同时要加大人才培养开发与管理力度。总之,在当今充满了机遇和挑战的市场竞争中,企业失去市场往往是从失去优秀的员工开始的。如果一个企业吸收并聚集了优秀人才,就会取得主动权,就会在激烈的竞争中立于不败之地。
  5. 建设有吸引力的企业文化。企业文化是企业全体员工所形成的共同价值观和企业经营宗旨。用企业文化教育员工、激励员工不仅能够提高企业的社会形象,而且还能增强企业内部的凝聚力,使员工产生对企业的认同感、责任感、自豪感和归属感,自然产生报效企业的集体主义精神,从而可以达到降低员工流失率的功效。省属国有企业应结合自身企业的实际情况建立具有吸引力的企业文化,通过良好的企业文化提高企业员工的聚合度,促进省属国有企业的快速发展。在其它条件基本相同的条件下,哪个企业的企业文化更有吸引力,哪个企业的企业文化最能提供职业安全保障,哪个企业就最具有吸引力。
  6. 优化企业发展环境。现阶段市场经济体制确立过程中,省政府对营造宽松的企业发展环境、体制环境和政策环境肩负着责任和义务。主要是两个方面:①国有资产管理体制改革和政企关系。这是基于省属国有企业均为国有资本及国有控股,要理顺国有产权关系和管理体制,并加速规范的国企改制步伐,发挥和释放国有资本效能;②加大市场体系和各类要素市场建设。目前市场经济秩序仍较混乱,软环境建设力度滞后于基础设施建设,信息、人才类要素市场完备程度滞后于生产资料等有形市场。营造发展环境,政府职能转变和角色定位是先决条件。
  
  参考文献:
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  3. 胡大立.企业竞争力决定因素及其形成机理分析.北京:经济管理出版社,2005.
  4. 索洛等.经济增长因素分析.北京:商务印书馆,1991.
  5. 约瑟夫·熊彼特,吴良健译.资本主义、社会主义与民主.北京:商务印书馆,1999.
  基金项目:安徽省社科规划课题“安徽省国有企业竞争力:现状、影响因素与对策研究”阶段性研究成果,项目号:ahsk07-08d59。
  作者简介:刘芳,安徽工业大学管理学院教授;汪国银,安徽工业大学管理学院讲师,南京大学商学院博士生。

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